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中国银行是股市的“增高鞋垫”


2006年07月18日 08:48

  新股从一级市场到二级市场都有一个较大的差价,像中行这样的大盘股首日就计入指数,必然引起指数失真。

  我们知道,增高鞋垫可解决身高问题,虽然只是“虚高”。其实股市也有“增高鞋垫”。

  话说2006年的夏天,中国股市在经历了春天的暴涨之后,终于止步在1700点之下,即使拉出了“十一阳”的走势也始终没能突破这个1700点的心理关口。如何解决呢?中国股市的管理层找到了一双增高鞋垫,那就是著名的中国银行!中行A股未上市之前,有关部门就积极地为中行A股计入指数计算的问题张罗开了,把中行A股在上市的第一天就快速地纳入有关指数的计算范围。中国银行的总股本2540亿股,A股上市后,其计入上证指数中的股本数达1778亿股,是目前中国石化的2.54倍,从而取代中国石化,成为上证指数中股本权重最大的样本,其占上证指数的权重将达到25%左右。中行上涨1分沪指就涨1点左右,而中行的发行价与香港H股已经存在的差价足以保证中行上市当天股指稳站1700点之上。这个阻力点不攻自破,真是高手的解决之道,有点象“无间道”,也有点象“太极八卦”!

  “身材高大”的中行果然不负众望!开盘报3.99元,涨29.55%。指数跳空高开73.67点,瞬间达到1755.22点的新高,即使最终冲高回落,也收在了1718.56点,上涨37点。且慢高兴,经过测算,中行的首日表现带动指数上涨约62点,也就是说如果不考虑中行的影响,沪综指实际下跌了25点。这一点既表现在深成指、上证50等不受中行影响的其他指数上,也表现在盘中多数个股的下跌上。盘中上涨的股票只有253家,下跌的家数达到596家,还有185家平盘报收。上证指数已经穿上了增高鞋垫!

  据说上证所和中证指数公司宣布,中行将于7月19日进入上证180、上证50、沪深300、中证100和小康指数,这些小兄弟的身高也该增一增了!这双股市的增高鞋垫真的好用。据说监管层及有关部门曾明确表示支持已经在境外上市的H股公司重回内地上市。可以预见,我们的股市还有好多牌子的增高鞋垫可用,中国工商银行、中石油、中国移动等等。我们即将看到上证指数随心所欲地上涨,2000点、3000点,甚至10000点都在掌控之中。想多少点就多少点。

  可是,指数是代表证券的平均价格水平的。新股从一级市场到二级市场都有一个较大的差价,像中行这样的大盘股首日就计入指数,必然引起指数失真。如果我们大量地长期地允许甚至鼓励指数失真,当指数疯狂上涨,而股民手中的股票却如蜗牛爬树,当大家都赚了指数赔了钱的时候,我们该拿什么来评价股市总的价格水平呢?当广大股民被这些虚头八脑的数字游戏弄得失去信心而象前几年一样逃离股市的时候,虚增上去的没有稳固根基的指数,怎么上去的还会怎么下来,市场必然对这部分虚增的指数进行重新确认。由于新股上市首日波动性都较大,由大盘股上市引起的指数失真和对市场负面影响将可能成为今后A股市场的常态,这次中行的上市,相对来说还是比较平稳,但谁能知道下一次大盘股上市将出现多大的波动呢?

  中国股市的股指看上去增高了不少且将继续增高下去,但中国股市的问题真正解决了么?

  (肖华)

  来源:证券导报


编辑:王晓东

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